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分享到:周末,股市出了6个大消息  

2015-08-09 22:55:19|  分类: 金融及股票知识 |  标签: |举报 |字号 订阅

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刘晓博,财经传媒人
2015-08-08 21:56:43

周五,往往是股市消息集中发布的时候。从今天证监会新闻发布会和交易所方面来的消息,主要有以下六条。整体而言,消息偏暖。证监会仍然积极维稳,降杠杆、控制恶意做空和跨市场操纵,同时在管控非法证券交易,规范众筹。


  1、证监会:继续加大对内幕交易违法案件的打击力度

  

  今年以来,证监会依法对内幕交易中源协和、报喜鸟、潜能恒信、和佳股份、时代新材股票等20起违法违规案件作出行政处罚决定,对1名法人、31名自然人进行行政处罚,罚没款共计1,636.85万元。除此之外,还有7件案件正在履行事先告知程序。


  对于内幕交易违法行为的打击,一是突出“从源头上净化水源,严禁内部人泄密”的执法重点。以和佳股份内幕交易案为例,本案不仅对从事内幕交易人员进行行政处罚,而且对泄露内幕信息、建议他人买卖股票的上市公司高管进行严惩。对掌握信息源的违法者进行重罚,给“内部人”以警示,是惩治并预防内幕交易行为的有效途径,有利于从源头上减少内幕交易行为的发生,体现出证监会坚决治理、从严打击内幕交易的决心;


二是重点打击“刺探内幕信息”的恶劣行径。以时代新材内幕交易案为例,当事人为刺探内幕信息而聘任某上市公司退休董秘,以建立刺探内幕信息的人脉网,便于依靠信息优势投资。证监会未采纳内幕交易者所谓“未直接与内幕信息知情人联络”的抗辩,精准打击了始作俑者。对刺探内幕信息并交易的行为进行严惩,有利于肃清证券期货市场上“依靠打听信息交易”的歪风邪气,重塑市场信心,维护资本市场诚信投资的正气;


三是严厉打击通过自媒体等新型传媒泄露内幕信息行为。以张明芳等泄露内幕信息案为例,当事人作为从业超过十年的资深分析师,将刺探到的内幕信息发布到15个微信群和朋友圈中,很快该信息截屏就在其他微信群传开,传播范围极广,影响极其恶劣。对本案从重从严处罚,表明了证监会坚决打击利用自媒体等新手段从事内幕交易违法行为的鲜明态度,对公然违反《证券法》、践踏三公原则的行为绝不姑息。


点评:证监会的主要职能是什么?当然是监管,而不是审批。但在过去20多年里,审批反而成为了证监会的主要职能和权力之所在。随着IPO注册制改革的临近,证监会需要转变职能。


市场活跃之日,往往是沉渣泛起之时。证监会全力打击内幕交易,应该是抓到了问题的关键。希望能真正做到一碗水端平,执法必严、违法必究。


2、证监会召开了维稳座谈会


  问:有媒体报道,近日证监会组织证券公司、基金公司召开维稳座谈会,请问是否属实?能否介绍一下详细情况?


  答:中国证券业协会、中国证券投资基金业协会近期分别组织证券公司、基金管理公司,召开维护证券市场稳定工作座谈会。中国证监会张育军主席助理会上分别肯定了证券公司、基金管理公司前期在维护市场稳定方面所做的工作,强调要牢固树立大局意识,专业理性分析当前市场形势,继续把稳定市场、稳定人心作为当前首要工作。


  在证券公司座谈会上,张育军强调:一要进一步加强融资融券业务管理,防范融资融券业务风险。审慎控制融资融券业务规模,使之与自身资本实力、流动性状况和风险管理能力相匹配。二要加快推进信息系统外部接入管理,切实遏制非法证券活动。严格按照我会有关要求,认真做好自查和清理规范工作,一旦发现违法违规行为应立即终止与其合作并向监管部门报告。三要加强结构化偏股型资管产品的管理,降低杠杆风险。不得为场外配资和伞形信托提供资金和便利,不得开展资金池业务,切实防范流动性风险。四要加强程序化交易和客户管理,严禁利用程序化交易恶意做空。


  在基金公司座谈会上,张育军指出,要积极配合监管机构做好维护市场稳定的具体工作;继续认真做好赎回应对和流动性风险防范工作;抓好专户业务杠杆和配资风险的防控;抓好分级基金和创业板投资的风险防控工作。


点评:从上面的表述,可以看出管理层对风险点的判断:融资、配资第一,非法证券交易第二,程序化交易第三,其次是分级基金和创业板。对于普通投资者来说,降低杠杆,甚至完全去杠杆,远离分级基金、创业板和次新股,是非常有必要的。


3、查处股指期货市场的配资


  问:有媒体报道,部分配资公司将其业务范围由股票配资转向股指期货市场配资,且给予期指场外配资的杠杆率最高可达10倍。请问是否属实?证监会将采取怎样的监管措施?


  答:2011年7月,我会下发了《关于防范期货配资业务风险的通知》,要求各期货公司严把开户关,不得从事配资业务、以各种形式参与配资业务或为配资活动提供便利。近期,我会在清理整顿违法从事证券业务活动期间,也关注到部分机构和个人借助信息系统开立虚拟期货账户、代理客户买卖期货,这些行为违反了现行期货市场有关开户管理、账户实名制、期货经纪业务等方面的法律法规。为防范风险、保护投资者合法权益,我会正在有序推进相关工作,督促证券期货经营机构加强信息系统外部接入管理。一旦发现期货公司违反现行法律法规,我会将依法查处。


点评:10倍的杠杆来炒股指期货,中国股民赌性之强令人瞠目。这跟残酷的俄罗斯轮盘赌没有什么本质的区别,都是拿命来博。


4、为什么将融券改为T+1?


  问:近日,沪深交易所发布通知,修改融资融券交易实施细则,将融券由原先的T+0 改为T+1,请问监管层是出于哪方面的考虑修改和完善此规则?


  答:8月3日,上交所、深交所分别对其《融资融券交易实施细则》进行修改完善,明确规定投资者融券卖出后,自次一交易日起方可通过直接还券或买券还券的方式向证券公司偿还融入证券。上述规则的修改,是为了进一步加强融资融券业务的风险管理,维护市场交易秩序,完善融券业务交易规则,防止部分投资者利用融券业务变相进行日内回转交易,加大股票价格异常波动。上述规则修改完善后,有助于进一步维护市场稳定健康发展。


点评:融券T+0的存在,给予了空方在同一交易日内,可以不断打压股票的机会。在下跌市场里,有明显的助跌作用。 我个人认为,对做空方式的不断打压、限制,可能有更深层次的原因。这就是管理层希望股市尽快恢复常态,至少在融资功能上要部分恢复常态。


  5、正对股权众筹平台进行专项检查


  证监会新闻发言人邓舸7日表示:证监会近日致函地方政府规范通过互联网开展股权融资活动。邓舸指出,未经国务院股权监督管理机构批准,任何单位和个人不得开展股权众筹活动。


  邓舸,严禁任何机构和个人以股权众筹名义开展发行股权活动。邓舸称,证监会正对股权众筹平台进行专项检查,检查对象包括但不限于私募股权众筹,股权众筹,众筹开展股权融资活动的平台,检查的重点内容包括融资是否进行了公开宣称,是否向特定对象发行证券,投资者对象是否超过200人,是否进行股权众筹募集资金。


  邓舸称,检查目的是为摸清股权融资平台底数,排查潜在风险隐患,一旦发现有关违法犯罪情况,将及时移送公安机关。


点评:互联网正在突破很多行业的规范,也让监管的边界变得很难确定。比如众筹这种方式,就正在混淆股票公开发行和非公开发行的边界。如果监管当局不采取任何措施,更多的金融诈骗将发生。但对于众筹这种创新形式,也不能一棍子打死。

 

 6、上交所给出界定“程序化交易”标准


   上交所表示,通过计算机程序自动批量申报下单,影响市场正常交易秩序或者交易系统安全,为异常交易行为。


  此外,在程序化交易策略执行过程中,还存在着虚假申报、大额申报、密集申报、涨跌幅限制价格大量申报、在自己实际控制的账户之间进行交易、日内反向交易、高买低卖等行为,都会被认定为异常交易行为。


点评:程序化交易在成熟市场里广泛存在,其中的关键人物被称为“宽客”,他们要么是数学家、物理学家,要么是电脑天才,这些人同时又掌控者巨大的资金。这些人和他们的理念,已经进入了中国市场,在他们面前,中国的“大妈股民”和“90后股民”,简直就是案上鱼肉,任人宰割。但这毕竟是市场的大方向,所以中国股市会变得越来越不适合散户生存。

(写于2015.8.7)

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